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    聯合公告(I)重組協議(II)UBS AG(香港分行)代表TCL實業控股股份

    发表于 2020-09-18 01:25 | 查看:



    聯合公告(I)重組協議(II)UBS AG(香港分行)代表TCL實業控股股份有限公司 全資附屬公司T.C.L.實業控股(香港)有限公司提出的強制性無條件現金要約 及(III)委任TCL電子控股有限公司獨立董事委員會的獨立財務顧問   

    聯合公告(I)重組協議(II)UBS AG(香港分行)代表TCL實業控股股份

    查看PDF原文 公告日期:2019-10-02 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本联合公告的内容概不负责,对其准确性或完整性亦不发表任何声明,并明确表示,概不对因本联合公告全部或任何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本联合公告仅供参 考,并不构成收购、购买或认购TCL电子控股有限公司证券的邀请或要约。 TCL实业控股股份有限公司 TCL ELECTRONICS HOLDINGS LIMITED (于中国注册成立的有限公司) TCL 电 子 控 股 有 限 公 司 (于开曼群岛注册成立的有限公司) (股份代号:01070) T.C.L.实业控股(香港)有限公司 (于香港注册成立的有限公司) 联合公告 (I)重组协议 (II)UBS AG(香港分行)代表TCL实业控股股份有限公司 全资附属公司T.C.L.实业控 股(香 港)有 限公司 提出的强制性无条件现金要约 及 (III)委任TCL电子控股有限公司独立董事委员会的 独立财务顾问 TCL实业控股股份有限公司及 T.C.L.实业控股(香港)有限公司的财务顾问 独立董事委员会的独立财务顾问 重组协议 根据卖方、卖方联属公司及买方于二零一八年十二月七日签署重组协议,卖方及卖方联属公司同意出售且买方同意购买重组标的业务的所有资产,对价为人民币47.6亿元现金。重组标的业务的资产包括要约人的全部已发行股本,要约人在重组完成时拥有本公司已发行股本的约52.41%。 重组标的业务资产的转让对价根据重组标的业务于二零一八年六月三十日的资产评估值予以确定,并根据二零一八年六月三十日后对重组标的业务资产的增资总额进行调整。 买方参与重组的理由 本次重组是TCL内部重组,卖方旨在集中资金、人力等资源以进一步聚焦半导体显示及材料等主营业务。买方有意充分利用卖方现有管理团队技能及经验经营重组标的业务。 重组的完成 截至二零一九年三月三十一日,重组标的业务所有资产的法定权属已转让至买方。要约人持有1,235,272,639股股份,代表本公司于重组完成时已发行股本的约52.41%。 截至本联合公告之日,要约人持有1,235,272,639股股份,相当于本公司已发行股本的约52.29%,而买方、要约人及其一致行动人士合共持有1,294,242,974股股份,相当于本公司已发行股本的约54.79%。 买方不慎违反《收购守则》规则26.1 鉴于重组涉及收购一家直接持有本公司(一 家香港公众上市公司)控 制权益的公司,根据《收购守则》规则26.1注释8,买方本应于签署重组协议前咨询执行人员。鉴于买方已收购要约人全部已发行股本,根据《收购守则》规则26.1,买方及其一致行动人士有责任就本公司全部股份(买方、要约人及其一致行动人士已经拥有的股份除外)提出强制性全面要约。 因买方于签署重组协议前未咨询执行人员,且于重组完成日或前后未就本公司全部股份(除买方、要约人及其任何一致行动人士已经拥有的股份 外)提出强制性全面要约,违 反了《收购守则》规则26.1。买 方在此对不慎违反《收购守则》深表歉意。 强制性无条件现金要约 按执行人员的意见,因本次重组,买方及其一致行动人士须根据《收购守则》规则26.1注释8就所有要约股份提出强制性全面要约,并按照《收购守则》规 则13就所有购股权提出适当要约。重组完成时作为买方的全资附属公司,要约人将履行强制性全面要约。 于本联合公告之日,除189,110,636份购股权外,本公司并无任何其他尚未行使的购股权、衍生工具、认股权证或可转换或交换为股份的证券,且并无就发行该等购股权、衍生工具、认股权证或可转换或交换为股份的证券签署任何协议。强制性全面要约的条款 UBS将代表要约人(买 方全资附属公司)根 据《收购守则》按 下列条件提出强制性全面要约: 股份要约 每股要约股份 ......现金3.23港元 股份要约价3.23港元是经参考二零一八年六月三十日时本公司的评估 值(即人民币6,348,360,600元)厘 定的,该评估值是确定重组标的业务资产的对价及重组时每股股份对应收购价的基准。中国评估师出具的截至二零一八年六月三十日关于本公司估值的评估报告摘录详情请见附录一。根据《收购守则》规定,由UBS、独立财务顾问及本公司的核数师就有关中国评估师估值出具的函件分别载于附录二、附录三及附录四。 拟收购的要约股份应悉数缴足、不附带任何权属负担且该等股份所附带的所有权利完整,包括但不限于提出股份要约 日(即寄发综合文件之日)或 其之后日期宣派、派出或派付的任何股息或其他分派的所有权利。二零一九年八月二十八日,董事会宣派了截至二零一九年六月三十日止六个月每股现金10.56港仙的中期股息。中期股息将于二零一九年十二月十八日当日或前后派付给,于二零一九年十一月二十九日下午四时三十分营业结束时,仍名列本公司股东名册的股东。于记录日期前,倘相关要约股份已被要约人收购,相关要约股份已宣派中期股息应归属于要约人所有。于记录日期后,倘相关要约股份已被要约人收购,则相关要约股份已宣派中期股息应归属于记录日期下午四时三十分止仍名列本公司股东名册的股东所有,而该等股东持有的要约股份的每股价款应是扣减净股息后的股份要约价。截至本联合公告之日,本公司承诺于完成日期前没有计划派出、宣派或派付任何其他股息或作出其他分派。 买方及要约人不会提高上述股份要约价。请本公司股东及潜在投资者注意,在作出本项声明后,买方及要约人不再享有提高股份要约价的权利。 购股权要约 截至本联合公告之日,根据购股权计划共授出189,110,636份尚未行使的购股权,其中119,891,627份购股权已可行使,69,219,009份购股权尚未归属且不可行使。购股权的行权价介于3.3918港元至4.4834港元之间。 如上述购股权悉数行使将需新发行189,110,636股股份,相当于本联合公告之日时本公司已发行股本的约8.01%,及相当于该等新股份发行后本公司扩大股本的约7.41%。 根据《收购守 则》规则13,要约人将向购股权持有人提 出(或安排他人代其提出)适当的要约,并注销所有尚未行使的购股权(已归属及未归 属)。由于所有购股权的行权价均高于股份要约价,注销每份购股权的名义购股权要约价为0.0001港元。 接受购股权要约后,相关购股权及其附带的一切权利将悉数被注销及放弃。 于二零一九年九月二十六日举行的董事会上,董事会议决其应向购股权持有人提供书面通知,载明接纳购股权要约的权利,及根据购股权计划董事会行使酌情权后,即使强制性全面要约变为或被宣告为无条件之日起十四(14)日内购股权仍未被行使,其亦不会失效。 要约人可用财务资源的确认 如(i)所有尚未行使的购股权被悉数行使及(ii)除因行使购股权而发行及配发的股份外,本联合公告之日至完成日期本公司的股本无其他变动,强制性全面要约被全部接纳后,要约人需就1,257,258,637股要约股份应付的最高总价款约为40.609亿港元。 买方及要约人计划通过中国银行(香 港)有限公司向要约人提供的融资及要约人的自有资金,以现金支付应付的强制性全面要约价款。UBS,作为强制性全面要约中买方及要约人的财务顾问,认可要约人目前及将持续具备充裕的财务资源,支付强制性全面要约被全面接纳时应付的价款。 独立董事委员会及独立财务顾问 由全部独立非执行董事,即Robert Maarten WESTERHOF先生、曾宪章博士、王一江教授及刘绍基先生,及要约中并无直接或间接权益的非执行董事,即罗凯栢先生及李宇浩先生,组成的独立董事委员会经已成立。独立董事委员会将就强制性全面要约条款是否公平合理,及独立股东及购股权持有人是否应接纳强制性全面要约提出建议。 非执行董事杨安明先生透过拥有砺达致辉(于中国成立的有限合伙企业,并为买方的控股股东)1.3953%有限合伙权益,从而间接持有买方已发行股本。因此,杨安明先生被视为于强制性全面要约中拥有权益,根据《收 购守 则》规则2.8没有被委任为独立董事委员会委员。 新百利融资已获委任为独立财务顾问,将就强制性全面要约及是否应该接受该要约向独立董事委员会提供意见。新百利融资的委任已获独立董事委员会批准。 买方及要约人对本集团的计划 在强制性全面要约完成后,买方及要约人有意继续从事本集团现有的主营业务。买方及要约人无意在强制性全面要约完成后对本集团的现有业务及营运作出任何重大变动。截至本联合公告之日,买方及要约人无意终止聘用本集团的员工或出售或重新调配本集团的重大资产。买方及要约人将继续确保本集团良好的企业管治,持续监控及审查本集团业务及营运,并采取其认为必要或合适的提升本集团价值的措施。 董事会的构成维持不变 在强制性全面要约结束后,董事会的构成将维持不变。 买方及要约人拟继续维持本公司上市地位的计划 于强制性全面要约完成后,买方及要约人计划维持本公司在联交所主板的上市地位。 买方及要约人的董事向联交所承诺,倘若本公司于强制性全面要约完成后,公众持股量下降到25%以下,则会于强制性全面要约完成后尽快采取适当的措施,以确保公众持股量充足。 寄发综合文件 买方、要约人及本公司计划将要约文件及本公司董事会通函合并为综合文件。根 据《收购守则》规 则8.2,综 合文件须于本联合公告之日起计21日内寄发予股东及购股权持有人。综合文件将根据《收购守则》的规定寄发予股东及购股权持有人。综合文件将载有(其中包括)强制性全面要约详情、接受强制性全面要约的程序、独立董事委员会致独立股东及购股权持有人的建议、独立财务顾问就强制性全面要约提供给独立董事委员会的意见,以及接受及过户或注销的相关表格。建议独立股东及购股权持有人认真审阅综合文件。 警告 请本公司股东、购股权持有人及潜在投资者务必注意,独立董事委员会尚未考 虑及评估强制性全面要约。本联合公告是根据《收购守 则》作出的,其目的包括 知会股东即将作出的强制性全面要约。董事对本联合公告中强制性全面要约是 否公平合理或是否接受强制性全面要约尚未给出建议。请本公司股东、购股权 持有人及潜在投资者务必认真审阅综合文件,尤其是独立董事委员会函件及独 立财务顾问函件,并考虑其就强制性全面要约的建议及意见。 本公司股东、购股权持有人及潜在投资者在买卖股份时,请务必审慎行事。倘 股东及潜在投资者对其境况有任何疑问,应自行咨询专业顾问。 重组协议 根据卖方、卖方联属公司及买方于二零一八年十二月七日签署重组协议,卖方及卖方联属公司同意出售且买方同意购买重组标的业务的所有资产,对价为人民币47.6亿元现金。重组标的业务的资产包括要约人的全部已发行股本,要约人在重组完成时拥有本公司已发行股本的约52.41%。 重组的完成 截至二零一九年三月三十一日,重组标的业务所有资产的法定权属已转让至买方。要约人持有1,235,272,639股股份,代表本公司于重组完成时已发行股本的约52.41%。 截至本联合公告之日,要约人持有1,235,272,639股股份,相当于本公司已发行股本的约52.29%,而买方、要约人及其一致行动人士合共持有1,294,242,974股股份,相当于本公司已发行股本的约54.79%。 转让重组标的业务资产的对价为人民币47.6亿元现金。该金额根据重组标的业务资产于二零一八年六月三十日的评估值予以确定,并根据二零一八年六月三十日后对重组标的业务资产的增资总额进行调整。 除以现金支付的人民币47.6亿元对价外,买方、要约人或其等任何一致行动人士并无就重组向卖方或任何卖方一致行动人士支付或将支付其他任何形式的对价补偿或利益。 买方参与重组的理由 据买方了解,本次重组是TCL内部重组,卖方旨在集中资金、人力等资源以进一步聚焦半导体显示及材料等主营业务。买方有意充分利用卖方现有管理团队技能及经验经营重组标的业务。 买方不慎违 反《收 购守 则》规 则26.1 鉴于重组涉及收购一家直接持有本公司(一家香港公众上市公司)控制权益的公司,根 据《收 购守 则》规 则26.1注 释8,买 方本应于签署重组协议前咨询执行人员。 鉴于买方已收购要约人全部已发行股本,根据《收购守则》规则26.1,买方及其一致行动人士有责任就本公司全部股份(买方、要约人及其一致行动人士已经拥有的股份除外)提出强制性全面要约。 因买方于签署重组协议前未咨询执行人员,且于重组完成日或前后未就本公司全部股份(除 买方、要约人及其任何一致行动人士已经拥有的股份外)提出强制性全面要约,违反了《收购守则》规则26.1。买方在此对不慎违反《收购守则》深表歉意。强制性无条件现金要约 紧接重组前,卖方持有要约人100%已发行的股本,继而持有本公司1,235,272,639股股 份,代表本公司当时已发行股本约52.89%。重组完成后,买方持有要约人全部已发行股本。 按执行人员的意见,因本次重组,买方及其一致行动人士须根据《收购守则》规则26.1注释8就所有要约股份提出强制性全面要约,并按照《收 购守 则》规则13就所有购股权提出适当要约。重组完成时作为买方的全资附属公司,要约人将履行强制性全面要约。 于本联合公告之日,本公司已发行2,362,390,975股股份。李东生先生及其配偶市川雪女士合计持有58,692,792股股份,代表本公司于本联合公告之日全部已发行股本的约2.48%。由于李东生先生为买方及要约人的董事,李东生先生及其配偶根据《收购守 则》「一致行动」的第2类别定义被推定为买方及要约人的一致行动的人士。 于本联合公告之日,买方董事杜娟女士、要约人董事熊燕女士及杜元华先生(全部推定为买方及要约人的一致行动的人士),连同熊燕女士的配偶,合计拥有277,543股股份,代表本公司于本联合公告之日全部已发行股本的约0.01%。 于本联合公告之日,尚有29,552,531股奖励给获授人的受限制股份仍未归属。该等受限制股份目前由受托人代获授人持有。根据受限制股份奖励计划的规则,除非董事会使用全权酌情权另有决定,否则一旦本公司的控制权出现变动,控制权变动成为或宣布无条件当日,所有受限制股份立即归属。董事会于二零一九年九月二十六日举行的董事会会议中作出决议,据此,仅与董事会会议上提呈相关决议案并无利益冲突的董事就相关决议案投票,获授人将获发书面通知,当中载列其接受受限制股份的股份要约的权利,并可选择(i)接受股份要约,在该情况 下,受限制股份将根据受限制股份奖励计划的相关规则归属,并成为要约股份的一部分及受股份要约所规限;或(ii)不接受股份要约,据此,董事会将行使酌情权不根据受限制股份奖励计划的规则促使受限制股份归属,受限制股份将根据相关原定归属时间表归属。 综合文件将于综合文件寄发予股东及购股权持有人的同时交付予获授人。本公司将于完成日期前取得获授人的相关书面回复。若没有收到获授人的回复,将假定获授人不打算接受股份要约,并同意该等受限制股份仍未归属但会根据相关原定 归属时间表归属。董事会将行使酌情权不加速归属该等没有接受股份要约的受限制股份。 于本联合公告之日,买方、要约人及其等任何一致行动人士共计持有1,294,242,974股股份,代表本公司全部已发行股本的约54.79%。假设本联合公告之日至强制性全面要约完成之日,已发行股份总数并无变动,股份要约将涉及1,068,148,001股股份,代表本公司已发行股本的约45.21%。 于本联合公告之日,本公司有189,110,636份根据购股权计划授出而尚未行使的购股权,赋予购股权持有人认购合计189,110,636股股份的权利,其中8,309,419份未行使购股权已授予买方及要约人的一致行动人士。 于本联合公告之日,除189,110,636份尚未行使的购股权外,本公司并无任何其他尚未行使的购股权、衍生工具、认股权证或可转换或交换为股份的证券,亦并无签署任何协议以发行有关购股权、衍生工具、认股权证或可转换或交换为股份的证券。 强制性全面要约的条款 UBS将代表要约 人(买 方全资附属公司)根据《收 购守 则》按 下列条件提出强制性全面要约: 股份要约 每股要约股份 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 现金3.23港元 股份要约价3.23港元是经参考二零一八年六月三十日时本公司的评估值(即人民币6,348,360,600元)厘 定的,该评估值是确定重组标的业务资产的对价及重组时每股股份对应收购价的基准。股份要约价根据以下公式计算得出: 股份要约价 = 本公司的评估值 x 汇 率(附 注1) 本公司已发行股份总数(附注2) 附注1:于二零一八年六月三十日的适用汇率为人民币1元兑1.1861港元 附注2:本公司截至二零一八年六月三十日的已发行股份总数为2,333,388,113股 详情请见附录一中国评估师出具的截至二零一八年六月三十日关于本公司估值的 评估报告摘录。由于评估报告的估值方法涉及贴现现金流量预测,根据《收购守则》 规则10构成本公司的盈利预测,根据《收购守则》规则10,UBS、独立财务顾问及 本公司的核数师须并已分别就此作出汇报。有关重组的估值报告所用的盈利预测 由卖方编制并由买方接受,而董事并无参与盈利预测的编制。UBS、独立财务顾 问及本公司的核数师根 据《收购守则》的规定就有关中国评估师的估值出具的函件 分别载于附录二、附录三及附录四。 拟收购的要约股份应悉数缴足、不附带任何权属负担且该等股份所附带的所有权 利完整,包括但不限于提出股份要约日(即寄发综合文件之日)或其之后日期宣派、 派出或派付的任何股息或其他分派的所有权利。二零一九年八月二十八日,董事 会宣派了截至二零一九年六月三十日止六个月每股现金10.56港仙的中期股息。中 期股息将于二零一九年十二月十八日当日或前后派付给,于二零一九年十一月 二十九日下午四时三十分营业结束时,仍名列本公司股东名册的股东。于记录日 期前,倘相关要约股份已被要约人收购,相关要约股份已宣派中期股息应归属于 要约人所有。于记录日期后,倘相关要约股份已被要约人收购,则相关要约股份 已宣派中期股息应归属于记录日期下午四时三十分止仍名列本公司股东名册的股 东所有,而该等股东持有的要约股份的每股价款应是扣减净股息后的股份要约价。 截至本联合公告之日,本公司承诺于完成日期前没有计划派出、宣派或派付任何 其他股息或作出其他分派。 买方及要约人不会提高上述股份要约价。请本公司股东及潜在投资者注意,在作 出本项声明后,买方及要约人不再享有提高股份要约价的权利。 购股权要约 于本联合公告之日,根据购股权计划共授予189,110,636份尚未行使的购股权,其 中119,891,627份购股权已可行使,69,219,009份购股权未归属且不可行使。购股权 的行使价介于3.3918港元至4.4834港元之间。于本联合公告之日,除于本联合公告「买方及要约人于本公司证券的权益」一 节所披露外,买方、要约人及其等任何一 致行动人士并无持有任何购股权。 根 据《收 购守则》规则13,要约人将向购股权持有人提出(或安排他人代其提出)适当的要约,并注销所有尚未行使的购股 权(已归属及未归属)。根 据购股权要约,要约人将根据《收购守 则》规则13就购股权持有人所持每份尚未行使的购股权给予该等持有人购股权要约价(通常被称为「透视」价,如属尚未行使的购股权,即股份要约价减相关行使价),以注销每份已归属及未归属的购股权。由于所有购股权的行使价均高于股份要约价,注销每份购股权的名义购股权要约价为0.0001港元。 购股权行使价 购股权要约价 尚未行使购股权数目 (港元) (港元) (已归属及未归属) 3.3918 0.0001 55,079,770 3.5700 0.0001 9,777,063 3.7329 0.0001 10,968,006 4.1520 0.0001 77,108,098 4.3860 0.0001 8,945,040 4.4834 0.0001 27,232,659 购股权要约的进一步资料将被载于致购股权持有人的函件中,将于寄发综合文件时或其前后寄发。 购股权要约将扩大至于提出购股权要约之日(即 寄发综合文件之 日)已 发行的全部购股权。 接受购股权要约后,相关购股权连同其所附带一切权利将被全数注销及放弃。 强制性全面要约于作出时在各方面均为无条件的,且不以达到接受的最低数目股份或任何其他条件为条件。 股份要约价 每股股份要约价3.23港元: (i) 较于本联合公告日期在联交所所报收市价每股3.95港元折让约18.2%; (ii) 较于截至本联合公告日期(包括该日)止五(5)个连续交易日在联交所所报平 均收市价每股约3.98港元折让约18.8%; (iii) 较于截至本联合公告日 期(包括该 日)止十(10)个连续交易日在联交所所报平 均收市价每股约3.99港元折让约19.0%; (iv) 较于截至本联合公告日 期(包括该 日)止三十(30)个连续交易日在联交所所报 平均收市价每股约3.85港元折让约16.1%; (v) 较于截至本联合公告日 期(包括该 日)止六十(60)个连续交易日在联交所所报 平均收市价每股约3.68港元折让约12.2%; (vi) 较于二零一八年十二月三十一日股东应占每股股份经审核综合资产净值约每 股4.14港元(按于二零一八年十二月三十一日股东应占于本集团经审核综合 资产净值约97.793亿港元及于本联合公告之日已发行的2,362,390,975股股份 计 算)折 让约22.0%;及 (vii) 较于二零一九年六月三十日股东应占每股股份未经审核综合资产净值约每股 4.64港元(按于二零一九年六月三十日股东应占本集团未经审核综合资产净 值约109.505亿港元及于本联合公告之日已发的2,362,390,975股股份计算)折 让约30.4%。 最高及最低股份价格 股份于紧接本联合公告之日前六个月期间在联交所所报的最高及最低收市价分别为于二零一九年四月八日每股股份4.68港元及二零一九年八月六日每股股份3.12港元。 于 本 联 合 公 告 之 日,已 发 行 股 份 共 计2,362,390,975股 及 尚 未 行 使 购 股 权 共 189,110,636份。有关购股权详情,请参阅下 文「购 股权」一段。 假设本公司股本并没有发生变动,并按股份要约价每股要约股份3.23港元及于本联合公告之日已发行股份2,362,390,975股计算,本公司全部已发行股本价值将为76.305亿港元。 于本联合公告之日,除于本联合公告「买 方及要约人于本公司证券的权益」一节所披露外,买方、要约人及其等任何一致行动人士并没有持有任何其他股份;诼蚍、要约人及其等任何一致行动人士并不持有或同意收购的1,068,148,001股股份,并假设(i)无已归属购股权将被行使,(ii)于本联合公告之日至完成日期本公司股本无任何变动,及(iii)购股权要约全面被接受: a. 股份要约价值将约为34.501亿港元;及 b. 注销所有购股权所需支付总金额将约为18,911港元。 基于买方、要约人及其等任何一致行动人士并没有持有或同意收购的1,257,258,637股股份,并假设(i)所有尚未行使的购股权被悉数行使,(ii)除因行使购股权而发行及配发的股份外,本公司于本联合公告之日至完成日期股本概无其他变动,及(iii)购股权要约被全面接 受(包 括因行使购股权而发行及配发的所有股份): a. 股份要约价值将约为40.609亿港元;及 b. 要约人根据购股权要约将无需支付款项。 要约人可用财务资源的确认 如(i)所有尚未行使的购股权被悉数行使及(ii)除因行使购股权而发行及配发的股份外,本联合公告之日至完成日期本公司的股本无其他变动,强制性全面要约被全部接纳后,要约人需就1,257,258,637股要约股份应付的最高总价款约为40.609亿港元。 买方及要约人计划通过中国银行(香 港)有 限公司向要约人提供的融资及要约人的自有资金,以现金支付应付的强制性全面要约价 款。UBS,作为强制性全面要约中买方及要约人的财务顾问,认可要约人目前及将持续具备充裕的财务资源,支付强制性全面要约被全面接纳时应付的价款。 接受强制性全面要约的影响 股份要约一经接受,独立股东将向要约人出售其股份,并确保该等股份不存在任何权属负担且该等股份所附带的所有权利完整(包括但不限于提出股份要约日期(即寄发综合文件之日)当日或之后所宣派、作出或派付的任何股息或其他分派的全部权利)。于二零一九年八月二十八日,董事会宣派截至二零一九年六月三十日止六个月的中期股息每股现金10.56港仙。中期股息将于二零一九年十二月十八日或前后派付予于二零一九年十一月二十九日下午四时三十分营业时间结束时记载于本公司股东名册的本公司股东。倘相关要约股份于记录日期前被要约人收购,就有关要约股份的已宣派中期股息将归属于要约人。倘相关要约股份于记录日期后已被要约人收购,于记录日期下午四时三十分记载于本公司股东名册的股东将有权收取有关要约股份的已宣派中期股息,而股份要约价于扣除净股息后将成为该等股份每股要约股份的代价。于本联合公告之日,本公司确定于完成日期前没有计划作出、宣派或派付任何其他股息或作出其他分派。 购股权要约一经接受,购股权持有人将同意注销其购股权及其附带的一切权利,自提出购股权要约日 期(即寄发综合文件之 日)起生效。购股权持有人可自购股权要约开始至完成日期下午四时正前随时接受购股权要约。 强制性全面要约在各方面为无条件。强制性全面要约的接受为不可撤销及不得撤回,并须受《收购守则》的条文限制。 请独立股东及购股权持有人务必细阅独立董事委员会的建议及独立董事委员会所委任的独立财务顾问就强制性全面要约发表的意见,有关建议及意见将载入综合文件。 根据购股权计划,购股权持有人有权于强制性全面要约变为或被宣布为无条件之日起计十四(14)日内随时行使其所有尚未行使的购股 权(前提是该等购股权已变为已可行使且未失效或行 使)。由于强制性全面要约是无条件的,该十四(14)日期间之开始日应为寄发综合文件之日。倘若购股权持有人不接受购股权要约,其仍可于该期间内行使其购股 权(仅限于已可行使的购股权)。根据购股权计划,倘若任何尚未行使且已可行使的购股权于强制性全面要约变为或被宣布为无条件之日起计十四(14)日内未被行使,该等购股权将自动失效。董事会于二零一九年九月二十六日举行的董事会会议中作出决议,据此,仅与董事会会议上提呈相关决议案并无利益冲突的董事就相关决议案投票,尽管购股权计划订有有关规则,董事会应向购股权持有人提供书面通知,当中载列其接纳购股权要约的权利及董事会所行使其根据购股权计划的酌情权,致使即使购股权于强制性全面要约变为或被宣布为无条件之日起计十四(14)日内未被行使,购股权不会失效。为免生疑问,以上董事会行使其根据购股权计划的酌情权将不会影响任何购股权持有人接受购股权要约。 根据受限制股份奖励计划的规则,除非董事会运用全权酌情权另有决定,否则一旦本公司的控制权出现变动,控制权变动成为或宣布无条件当日,所有受限制股份立即归属。董事会于二零一九年九月二十六日举行的董事会会议中作出决议,据此,仅与董事会会议上提呈相关决议案并无利益冲突的董事就相关决议案投票,获授人将获发书面通知,当中载列其接受受限制股份要约的权利,并可选择(i)接受股份要约,在该情况下,受限制股份将根据受限制股份的股份奖励计划的相关规则归属,并成为要约股份的一部分及受股份要约所规限;或(ii)不接受股份要约,据此,董事会将行使酌情权不根据受限制股份奖励计划的规则促使受限制股份立即归属,而受限制股份将根据相关的原定归属时间表归属。 综合文件将于综合文件寄发予股东及购股权持有人的同时交付予获授人。本公司将于完成日期前取得获授人的相关书面回复。若没有收到获授人的回复,将假定获授人不打算接受股份要约,并同意该等受限制股份仍未归属但会根据相关原定归属时间表归属。董事会将行使酌情权不加速归属该等没有接受股份要约的受限制股份。 员会所委任的独立财务顾问就强制性全面要约提出的意见(将载于综合文 件)。付款 接受强制性全面要约的对价应尽快支付,但无论如何须于要约人或代其行事的代理收到正式填妥的接受强制性全面要约及其相关的所有权文件当日起计七个营业日(定义 见《收 购守 则》)内支付,以确保接受完整及有效。 税务意见 独立股东及购股权持有人如对其接受或拒绝强制性全面要约的税务影响有任何疑问,务必咨询其本身的专业顾问。买方、要约人、其等任何一致行动人士、本公司、UBS、新百利融资及其各自的最终实益拥有人、董事、高级职员、代理或联系人或参与强制性全面要约的任何其他人士一概不会就任何人士因接受或拒绝强制性全面要约所产生的任何税务影响或债务承担任何责任。 海外股东及海外购股权持有人 向任何海外股东及海外购股权持有人提出强制性全面要约可能会受其居住地的相关司法权管辖区的适用法律及法规影响。海外股东及海外购股权持有人请务必遵守任何适用法律及监管规定,并在有需要时,咨询其自身的专业顾问。海外股东及╱或海外购股权持有人如希望接受强制性全面要约,则有责任就接受强制性全面要约全面遵守相关司法权管辖区的法律及法规(包括取得可能需要的任何政府或其他许可,或遵守其他必要手续,以及缴付任何该等海外股东及╱或海外购股权持有人为相关司法权管辖区应缴的转让或其他税项)。 倘若任何适用法律及法规禁止海外股东及╱或海外购股权持有人收取综合文件,或遵守该等海外司法权管辖区的条件及规定将带来过重负担,如经执行人员同意,本公司将不会向该等海外股东及╱或海外购股权持有人寄发综合文件。在该等情况下,买方及要约人将根据《收购守则》规则8注释3,向执行人员提出豁免申请要求。 卖家因接受股份要约而产生的卖家香港从价印花税应按独立股东接受股份要约的应付对价或股份要约的市值(取 更高值)的0.1%计 算,将从接受股份要约的相关独立股东的应得款项中扣除。 要约人将承担买方因接受股份要约而产生的买方香港从价印花税,并将根据香港法例第117章印花税条例就股份要约项下的有关交易支付买方及卖方印花税。 就购股权要约无须支付任何印花税。 买方的相关资料 买方是一家于二零一八年九月十七日在中国注册成立的公司。买方的股权架构载列如下: 股东 股权 (%) 砺达致辉 30.2326 苏宁易购集团股份有限公司 23.2558 磐 茂(上 海)投 资中 心(有 限合伙) 15.5039 惠州市国有资产管理有限公司 9.3023 小米科技有限责任公司 9.3023 北京信润恒股权投资合伙企业(有限合伙) 7.7519 砺达天成 3.1005 深圳市启赋国隆中小微企业股权投资基金合伙企 业(有 限合伙) 1.5504 钟伟坚先生 0.0003 总计 100.0000 买方的董事会成员包括李东生先生、杜娟女士、米昕先生、刘乐飞先生及邹文超先生。 砺达致辉是一家中国有限合伙企业,其普通合伙人为砺达天成。李东生先生为砺达天成的执行董事,拥有砺达天成超过50%经济权益。李东生先生亦作为有限合伙人拥有砺达致辉超过50%经济权益,其余有限合伙权益由TCL集团33名其他高管持有,各持有砺达致辉少于10%的合伙权益。 要约人的相关资料 要约人是一家于一九九六年七月十六日在香港注册成立的公司。要约人的董事会成员包括李东生先生、杜元华先生及熊燕女士。要约人为一家投资控股公司。在重组完成时及截至本联合公告之日,要约人由买方全资拥有。要约人直接持有本公司1,235,272,639股股份,代表本公司于本联合公告之日已发行股本的约52.29%。买方及要约人于本公司的证券权益 于重组完成时及于本联合公告之日,买方通过要约人持有本公司1,235,272,639股股份,代表本公司于本联合公告之日已发行股本的约52.29%。 于本联合公告之日,李东生先生及其配偶市川雪女士合计持有58,692,792股股份,代表本公司全部已发行股本的约2.48%。于58,692,792股股份当中,根据受限制股份奖励计划,李东生先生及市川雪女士已获授予且尚未归属的受限制股份共868,655股。此外,根据购股权计划,李东生先生及市川雪女士共获授予7,817,130份尚未行使的购股权。由于李东生先生为买方及要约人的董事,李东生先生及其配偶根据《收 购守则》「一致行动」的定义第2类别被推定为买方及要约人的一致行动人士。李东生先生及市川雪女士在二零一八年六月九日至本联合公告之日期间买卖本公司证券(定义 见《收 购守 则》规 则22注 释4)的记录详见附录五。 于本联合公告之日,买方董事杜娟女士、要约人董事熊燕女士及杜元华先生(被推定为买方及要约人的一致行动人士),连同熊燕女士的配偶,合计拥有277,543股股份,代表本公司于本联合公告之日全部已发行股本的约0.01%。于本联合公告之日,杜娟女士、熊燕女士及杜元华先生已获授予且尚未行使的购股权分别为150,066份、110,032份及232,191份。熊燕女士及杜元华先生亦分别获授7,516股及12,395股尚未归属的受限制股份。杜娟女士、熊燕女士及其配偶以及杜元华先生在二零一八年六月九日至本联合公告之日期间买卖本公司证券(定义见《收购守则》规 则22注 释4)的记录详见附录五。 除以上披露,买方及要约人确认: i. 买方、要约人及╱或其等任何一致行动人士均未持有任何股份或对任何股份 的任何投票权及权利拥有控制权或裁量权,或就任何股份的任何投票权或权 利拥有任何购股权、认股权证或可换股证券,或已就本公司的证券签署任何 尚未行使的衍生工具合约; ii. 买方、要约人及╱或其等任何一致行动人士均未借入或借出有关本公司证券 (定义 见《收 购守 则》规 则22注 释4);及 iii. 买方、要约人及╱或其等任何一致行动人士于二零一八年六月九日至本联合 公告之日期间均未买卖任何股份或有关股份的任何购股权、认股权证或可换 股证券。 买方及要约人确认其并不知悉买方、要约人或其等任何一致行动人士(作 为一方)与卖方及其任何一致行动人 士(作为另一方)签署任何谅解或协议、作出任何安排或达成任何特别交易(定义 见《收 购守 则》规 则25);及(i)本公司任何股东与(ii)(a)买方、要约人及其等任何一致行动人士;或(ii)(b)本公司、本公司的附属公司或联营公司签署任何谅解或协议、作出任何安排或达成特别交易(定 义见《收购守 则》规则25)。 于本联合公告之日,买方及要约人确认: i. 买方或要约人均未签署任何协议或作出任何安排导致任何涉及其会或不会援 引或寻求援引强制性全面要约先决条件或条件的情形出现; ii. 买方、要约人及╱或其等任何一致行动人士均未收到接受或不接受强制性全 面要约的任何不可撤销承诺;及 iii. 均未就买方、要约人或本公司的股份作出《收购守则》规则22注释8所指的关 于强制性全面要约的任何形式的重大安排(不论以购股权、弥偿或其他方式)。 本公司的股权架构 下表载列本公司于本联合公告之日的股权架构: 股份数目 概约百分比(%) 要约人 1,235,272,639 52.29 与买方及╱或要约人一致行动的人 士(附 注1) -李东生先生及其配偶 58,682,792 2.48 -杜娟女士 44,009 0.00 -熊燕女士及其配偶 152,039 0.01 -杜元华先生 81,495 0.00 就买方、要约人及任何与其一致行动的人士 的小计 1,294,242,974 54.79 受托人(附注2) 76,151,071 3.22 其他股东 991,996,930 41.99 总计 2,362,390,975 100.00 附注1:包含于有关股份数目中为1,223,960股受限制股份奖励计划下奖励给与买方及╱或要约人 一致行动人士的股份,其由受托人以信托方式代有关人士持有。 附注2:根据受限制股份奖励计划授予与买方及╱或要约人一致行动的人士的1,223,960股股份(由 受托人以信托方式代该等人士持有)不包含在该等数目的股份内,并包含于「与买方及╱ 或要约人一致行动人士」项下的有关股份数目中。 下表载列本公司于本联合公告之日的股权架构,犹如所有尚未行使的购股权已获悉数行使。 股份数目 概约百分比(%) 要约人 1,235,272,639 48.41 与买方及╱或要约人一致行动的人 士(附 注1) -李东生先生及其配偶 66,509,922 2.61 -杜娟女士 194,075 0.01 -熊燕女士及其配偶 262,071 0.01 -杜元华先生 313,686 0.01 就买方、要约人及任何与其一致行动的人士 的小计 1,302,552,393 51.05 受托人(附注2) 76,151,071 2.98 其他股东 1,172,798,147 45.97 总计 2,551,501,611 100.00 附注1:包含于有关股份数目中为1,223,960股受限制股份奖励计划下奖励给与买方及╱或要约人 一致行动人士的股份,其由受托人以信托方式代有关人士持有。 附注2:根据受限制股份奖励计划授予与买方及╱或要约人一致行动的人士的1,223,960股股份(由 受托人以信托方式代该等人士持有)不包含在该等数目的股份内,并包含于「与买方及╱ 或要约人一致行动人士」项下的有关股份数目中。 购股权 于本联合公告之日,本公司有189,110,636份尚未行使的购股权,赋予购股权持有人认购合计189,110,636股股份的权利。以下为尚未行使购股权清单: 行使价 尚未行使购股权数目 相关 授出日期 (港元╱股) 已归属 未归属 行使期 股份数目 二零一五年 4.4834 27,232,659 – 附注1 27,232,659 三月九日 二零一五年 3.3918 55,079,770 – 附注2 55,079,770 八月三十一日 二零一六年 4.3860 8,945,040 – 附注3 8,945,040 六月二日 二零一七年 3.7329 10,968,006 – 附注4 10,968,006 五月十二日 二零一八年 4.1520 11,043,303 66,064,795 附注5 77,108,098 一月二十三日 二零一八年 3.5700 6,622,849 3,154,214 附注6 9,777,063 四月二十五日 附注1: 该等购股权的三分之一自二零一七年一月九日起已可行使,另外三分之一自二零一八年 一月九日起已可行使,余下的三分之一自二零一九年一月九日起已可行使,直至二零 二一年三月八日为止。 附注2: 对于授予本集团雇员的购股权,约三分之一的该等购股权自二零一七年一月九日起已可 行使,另外约三分之一自二零一八年一月九日起已可行使,余下的约三分之一自二零 一九年一月九日起已可行使,直至二零二一年八月三十日为止。 对于授予TCL集团及╱或其附属公司(不包括本集团)雇员的购股权,约三分之一的该等 购股权自二零一五年十二月三十一日起已可行使,另外约三分之一自二零一六年十二月 三十一日起已可行使,余下的约三分之一自二零一七年十二月三十一日起已可行使,直 至二零二一年八月三十日为止。 附注3: 对于授予本集团雇员的购股权,约13%的该等购股权自二零一七年一月九日起已可行使, 另外约43%自二零一八年一月九日起已可行使,余下的约44%自二零一九年一月九日起 已可行使,直至二零二二年六月一日为止。 对于授予TCL集团及╱或其附属公司(不包括本集团)雇员的购股权,该等购股权约三分 之一自二零一六年十二月三十一日起已可行使,另外约三分之一自二零一七年十二月 三十一日起已可行使,余下的约三分之一自二零一八年十二月三十一日起已可行使,直 至二零二二年六月一日为止。 月九日起已可行使,直至二零二三年五月十一日为止。 附注5: 约六分之一的该等购股权自二零一九年五月十八日起已可行使,约六分之一自二零二零 年一月九日起已可行使,约六分之一自二零二零年五月十八日起已可行使、约六分之一 自二零二一年一月九日起已可行使,另外约六分之一自二零二一年五月十八日起已可行使, 余下的约六分之一自二零二二年一月九日起已可行使,直至二零二四年一月二十二日为止。 附注6: 对于授予本集团雇员的购股权,所有该等购股权自二零一九年一月九日起已可行使,直 至二零二四年四月二十四日为止。 对于授予TCL集团及╱或其附属公司(不包括本集团)雇员的购股权,约三分之一的该等 购股权自二零一八年六月十五日起已可行使,另外约三分之一自二零一九年六月十五日 起已可行使,余下的约三分之一自二零二零年六月十五日起已可行使,直至二零二四年 四月二十四日为止。 行使全部尚未行使的购股权将导致本公司发行189,110,636股新股份(代表本公司于本联合公告之日已发行股本的约8.01%,及相当于该等新股份发行后本公司扩大股本的约7.41%)。 因此,假设于作出购股权要约之 日(即寄发综合文件之日)前没有购股权被行使或失效,要约人将就189,110,636份尚未行使的购股权提 出(或安排他人代其提出)购股权要约。 购股权要约的其他资料将载于致购股权持有人的函件,并将于本公司寄发综合文件的同时或前后寄发。 购股权要约将向所有购股权持有人(不论其各自的购股权是否已归属)提出,并按本联合公告所载条款及条件并遵守《收购守则》的规定注销该等购股权。 除189,110,636份购股权外,本公司并未没有任何其他尚未行使的购股权、衍生工具、认股权证或可转换或可交换为股份的证券,且并未就发行该等购股权、衍生工具、认股权证或可转换或可交换为股份的证券签署任何协议。 买方及要约人对本集团的计划 在强制性全面要约完成后,买方及要约人有意继续从事本集团现有的主营业务。买方及要约人无意在强制性全面要约完成后对本集团的现有业务及营运作出任何重大变动。截至本联合公告之日,买方及要约人无意终止雇用本集团的雇员,或出售或重新分配本集团的重大资产。买方及要约人将继续确保本集团具备良好的企业管治,持续监控及审查本集团业务及营运,并采取其认为必要或合适的提升本集团价值的措施。 董事会的构成维持不变 于本联合公告之日,董事会由执行董事李东生先生、王成先生、闫晓林先生及王轶先生;非执行董事罗凯栢先生、杨安明先生及李宇浩先生;及独立非执行董事Robert Maarten WESTERHOF先生、曾宪章博士、王一江教授及刘绍基先生组成。在强制性全面要约结束后,董事会的构成将维持不变。 买方及要约人拟继续维持本公司上市地位的计划 强制性全面要约完成后,买方及要约人计划维持本公司在联交所主板的上市地位。买方及要约人的董事向联交所承诺,倘若本公司于强制性全面要约完成后,公众持股量下降到25%以下,则会于强制性全面要约完成后尽快采取适当的措施,以确保公众持股量充足。 联交所已表明,倘若强制性全面要约完成后公众人士持有的股份低于本公司适用的最低规定百分比(即25%的股份),或 联交所认为(i)股份的交易存在或可能存在虚假市;或(ii)公众人士持有的股份不足以维持有序市场,则联交所将考虑酌情暂停股份的交易,直至股份恢复到规定的公众持股量水平。 卖方的相关资料 卖方为一家于深圳证券交易所上市的公司(股份代 号:000100),是全球领先的科技产业集团之一,其主营业务包括(i)半导体显示器及材料的生产及销售;(ii)产业融资及投资;及(iii)其他相关业务。 本公司的相关资料 本公司为根据开曼群岛公司法在开曼群岛注册成立的获豁免有限公司,其已发行股份于联交所主板上市。本公司主要从事制造及销售包括电视机在内的多种消费电子产品。本集团于中国、波兰、墨西哥及越南设有厂房,产品行销全球主要市场。下表为本集团截至二零一七年及二零一八年十二月三十一日止两个财政年度的若干经审核综合财务资料(摘录自本公司截至二零一八年十二月三十一日止年度的年报)以及本集团截至二零一九年六月三十日止六个月的未经审核综合财务资料概要: 截至 截至 截至 二零一九年 二零一八年 二零一七年 六月 十二月 十二月 三十日 三十一日 三十一日 止六个月 止年度 止年度 (未经审核) (经审核) (经审核) (千港元) (千港元) (千港元) 营业额 22,724,403 45,581,970 40,822,357 除税前溢利 1,462,797 1,161,628 933,164 本期间溢利 1,368,552 934,850 796,861 本期间其他全面收益总额 1,283,495 620,040 1,124,819 于 于 于 二零一八年 二零一七年 二零一九年 十二月 十二月 六月三十日 三十一日 三十一日 (未经审核) (经审核) (经审核) (千港元) (千港元) (千港元) 权益合计 11,282,937 9,779,565 7,696,517 独立董事委员会及独立财务顾问 由全部独立非执行董事,即Robert Maarten WESTERHOF先生、曾宪章博士、王一江教授及刘绍基先生,及要约中并无直接或间接权益的非执行董事,即罗凯栢先生及李宇浩先生,组成的独立董事委员会经已成立。独立董事委员会将就强制性全面要约条款是否公平合理,及独立股东及购股权持有人是否应接纳强制性全面要约提出建议。 非执行董事杨安明先生透过拥有砺达致辉(于中国成立的有限合伙企业,并为买方的控股股东)1.3953%有限合伙权益,从而间接持有买方已发行股本。因此,杨安明先生被视为于强制性全面要约中拥有权益,故而根 据《收 购守 则》规 则2.8没有被委任为独立董事委员会委员。 新百利融资已获委任为独立财务顾问,将就强制性全面要约及是否应该接受该要约向独立董事委员会提供意见。新百利融资的委任已获独立董事委员会批准。寄发综合文件 买方、要约人及本公司将要约文件及本公司董事会通函合并为综合文件。根据《收购守则》规则8.2,综合文件须于本联合公告之日起21日内寄发予股东及购股权持有人。本公司将 按《收 购守 则》的 规定将综合文件寄发予股东及购股权持有人。综合文件将载有(其中包括)强制性全面要约的详情、接受强制性全面要约的程序、独立董事委员会向独立股东及购股权持有人提供的建议、独立财务顾问就强制性全面要约向独立董事委员会提供的意见,以及接受及过户或注销的相关表格。独立股东及购股权持有人应认真审阅综合文件。 交易的披露 本公司谨此按《收购守则》规则3.8提醒本公司、买方及要约人的联系人(其中包括 持有或控制5%或以上任何《收购守则》规则22注释4定义下的类别的相关证券的任 何人士须根 据《收 购守 则》规 则22披 露其买卖本公司证券的交易。 按 照《收 购守 则》规 则3.8,下 文转 载《收 购守 则》规 则22注 释11全 文: 「股票经纪、银行及其他中介人的责任 代客买卖有关证券的股票经纪、银行及其他人,都负有一般责任在他们能力所及 的范围内,确?突еす嬖22下要约人或受要约公司的联系人及其他人应有的 披露责任,及这些客户愿意履行这些责任。直接与投资者进行交易的自营买卖商 及交易商应同样地在适当情况下,促请投资者注意有关规则。但假如在任何7日的 期间内,代客进行的任何有关证券的交易总值(扣除印花税和经纪佣金)少于100 万元,这些规定将不适用。 这项豁免不会改变主事人、联系人及其他人士自发披露本身交易的责任,不论交 易所涉及的总额为何。 对于执行人员就交易进行的查讯,中介人必须给予合作。因此,进行有关证券交 易的人应该明白,股票经纪及其他中介人在与执行人员合作的过程中,将会向执 行人员提供该等交易的有关资料,包括客户的身份! 警告 请本公司股东、购股权持有人及潜在投资者务必注意,独立董事委员会尚未考虑 及评估强制性全面要约。本联合公告是根据《收购守则》作出的,其目的包括会股 东即将作出的强制性全面要约。董事对本联合公告中强制性全面要约是否公平合 理或是否接受强制性全面要约尚未给出建议。请本公司股东、购股权持有人及潜 在投资者务必认真审阅综合文件,尤其是独立董事委员会函件及独立财务顾问函 件,并考虑其就强制性全面要约的建议及意见。 本公司股东、购股权持有人及潜在投资者于买卖股份时,请务必审慎行事。倘股 东及潜在投资者对其境况有任何疑问,应自行咨询专业顾问。 释义 除文义另有所指外,本联合公告所采用词汇与下文所载者具有相同涵义: 「一致行动」 指 具有《收购守则》赋予该词的涵义 「联系人」 指 具有《收购守则》赋予该词的涵义 「董事会」 指 董事会 「营业日」 指 联交所开市进行业务交易的日期 「完成日期」 指 综合文件中所述的强制性全面要约完成之日或任何 其后完成之日 「本公司」 指 TCL电子控股有限公司,一家于开曼群岛注册成立 的有限公司,其股份于联交所主板上市(股份代号: 01070) 「综合文件」 指 将由买方、要约人及本公司为遵 守《收 购守 则》就 强 制性全面要约向股东及购股权持有人联合发出的综 合要约及回应文件,并载有(其中包括)强制性全面 要约详情、接受强制性全面要约的程序、独立董事 委员会及独立财务顾问的函件,以及接受及过户或 注销的相关表格 「控制权」 指 具有《收购守则》赋予该词的涵义 「董事」 指 本公司不时的董事 「重组标的业务」 指 卖方就重组向买方分拆的业务 「执行人员」 指 证监会企业融资部不时的执行董事或任何获其转授 权力的人士 「获豁免基金经理」 指 具有《收购守则》赋予该词的涵义 「获豁免自营买卖商」 指 具有《收购守则》赋予该词的涵义 「获授人」 指 受限制股份奖励计划项下的受限制股份获授人 「本集团」 指 本公司及其附属公司 「港元」 指 港元,香港法定货币 「香港」 指 中国香港特别行政区 「独立董事委员会」 指 董事会辖下的独立委员会,由全部独立非执行董事 (即Robert Maarten WESTERHOF先生、曾宪章博 士、王一江教授及刘绍基先生)以及并无直接或间 接拥有强制性全面要约权益的非执行董事(即罗凯 栢先生及李宇浩先生)组成,乃根据《收购守则》为 就强制性全面要约的条款是否属公平合理及是否应 接受强制性全面要约向独立股东及购股权持有人提 出建议而成立 「独立财务顾问」或 指 新百利融资有限公司,获证监会批准可根据《证券 「新百利融资」 及期货条例》从事第1类(证券交易)及第6类(就机 构融资提供意见)受规管活动的持牌法团,为独立 董事委员会有关强制性全面要约的独立财务顾问 「独立股东」 指 除买方、要约人及其等任何一致行动人士以外的股 东,为免生疑问,包括就《收 购守则》而言已获授予 获豁免自营买卖商或获豁免基金经理的UBS AG成 员 「砺达天成」 指 惠州砺达天成投资有限公司,一家于中国成立的有 限责任公司,并为砺达致辉的普通合伙人 「砺达致辉」 指 宁波砺达致辉企业管理合伙企 业(有 限合 伙),一家 于中国成立的有限合伙企业,并为买方的控股股东 「上市规则」 指 联交所证券上市规则 「强制性全面要约」 指 股份要约及购股权要约的统称 「要约股份」 指 所有已发行股份(买方、要约人及其等任何一致行 动人士已拥有或同意收购的股份除外) 「要约人」 指 T.C.L.实业控股(香港)有限公司,一家于香港注册 成立的有限公司,于本联合公告之日为买方的全资 附属公司及本公司的直接控股股东 「购股权要约」 指 UBS代表要约人提出的强制性无条件现金要约,以 按本联合公告所载条款及条件并遵守《收购守则》 的规定注销购股权 「购股权要约价」 指 要约人向接受购股权要约的购股权持有人就每份购 股权应付的价格 「购股权持有人」 指 购股权持有人 「海外购股权持有人」 指 其地址位于香港境外的购股权持有人 「海外股东」 指 按本公司股东名册所示其地址位于香港境外的独立 股东 「中国」 指 中华人民共和国,就本联合公告而言不包括香港、 澳门特别行政区及台湾 「中国评估师」 指 中联资产评估集团有限公司,一家具中国证券及期 货相关业务评估资质的评估机构 「买方」 指 TCL实业控股股份有限公司,一家于中国注册成立 的公司 「记录日期」 指 二零一九年十一月二十九日,就派付董事会于二零 一九年八月二十八日宣派的截至二零一九年六月 三十日止六个月中期现金股息每股10.56港仙 「受限制股份」 指 受限制股份奖励计划项下不时所奖励且未归属予获 授人的股份 「受限制股份 指 本公司于二零零八年二月六日采纳的受限制股份奖 奖励计划」 励计划(经于二零一五年八月十一日、二零一六年 六月十三日、二零一七年十一月二十四日及二零 一八年五月四日修订及修改) 「重组」 指 根据重组协议拟进行的一系列交易 「重组协议」 指 买方、卖方及卖方联属公司就买卖要约人全部已发 行股本及重组于二零一八年十二月七日签署的重大 资产出售协议 「重组完成」 指 于二零一九年三月三十一日完成重组以转让重组标 的业务资产的所有法定权属 「证监会」 指 香港证券及期货事务监察委员会 「证券及期货条例」 指 香港法例第571章证券及期货条例 「股份」 指 本公司股本中每股面值1.00港元的普通股 「股份要约」 指 UBS代表要约人提出的强制性无条件现金要约,以 按本联合公告所载条款及条件并根据《收购守则》 的规定收购要约股份 「股份要约价」 指 要约人向接受股份要约的独立股东就每股要约股份 应付的3.23港元 「购股权」 指 根据购股权计划不时授出的已归属及未归属购股权 「购股权计划」 指 本公司分别于二零零七年二月十五日及二零一六年 五月十八日采纳的本公司购股权计划 「股东」 指 已发行股份持有人 「联交所」 指 香港联合交易所有限公司 「《收 购守 则》」 指 公司收购及合并守则 「受托人」 指 中银国际英国保诚信托有限公司,管理受限制股份 奖励计划的受托人 「TCL集团」 指 TCL集团股份有限公司,连同其附属公司、联营公 司及投资 「UBS」 指 UBS AG(通过其香港分行行事),根据《证券及期 货条例》可从事《证券及期货条 例》下 第1类(证券交 易)、第4类(就 证券提供意见)、第6类(就机构融资 提供意见)、第7类(提供自动化交易服务)及第9类 (提供资产管理)受规管活动的注册机构,在强制性 全面要约事项下担任买方及要约人的财务顾问。 UBS AG乃于瑞士注册成立的有限公司 「卖方」 指 TCL集团股份有限公司,一家于深圳证券交易所上 市的公司(股份代号:000100) 「卖方联属公司」 指 惠州TCL照明电器有限公司及TCL金融控股集团(广 州)有 限公司,均由卖方全资拥有 「%」 指 百分比 承董事会命 承董事会命 TCL实业控股股份有限公司 TCL电子控股有限公司 李东生 李东生 董事 主席 承董事会命 T.C.L.实业控 股(香 港)有 限公司 李东生 董事 香港,二零一九年十月二日 于本联合公告之日,买方董事会包括五名董 事,即李东生先生、杜娟女士、米昕 先生、刘乐飞先生及邹文超先生。要约人董事会包括三名董事,即李东生先生、 杜元华先生及熊燕女士。 于本联合公告之日,董事会成员包括执行董事李东生先生、王成先生、闫晓林先 生及王轶先生;非执行董事罗凯栢先生、杨安明先生及李宇浩先生;及独立非执 行董事Robert Maarten WESTERHOF先生、曾宪章博士、王一江教授及刘绍基先生。 买方董事连带地对本联合公告所载信息(有 关 本集团的信息除外)的 准 确性承担全 部责任,且经一切合理查询后确认,据他们所知,本联合公告内所发表意见(董 事所表达的意见除外)均经审慎周详考虑后作出,且本联合公告并无遗漏任何其 他事实,致使本联合公告所载任何内容有所误导。 要约人董事连带地对本联合公告所载资料(有 关本集团的资料除外)的 准确性承担全部责任,且经一切合理查询后确认,据他们所知,本联合公告内所发表 意 见(董事所表达的意见除外)均经审慎周详考虑后作出,且本联合公告并无遗漏任何其他事实,致使本联合公告所载任何内容有所误导。 董事连带地对本联合公告所载 资 料(仅有关本集团的相 关 资 料)的 准 确 性承担全部责任,且经一切合理查询后确认,据他们所知,本联合公告内所发表意见(仅就董事所发表的意见)均经审慎周详考虑后作出,且本联合公告并无遗漏任何其他事实,致使本联合公告所载任何内容有所误导。 * 仅供识别 APPENDIX I 附录一 EXTRACT OF APPRAICAL REPORT 评估报告摘要 摘录的原文: 中联资产评估集团有限公司(「中联」)受TCL集团股份有限公司的委托,就TCL集团股份有限公司拟出售T.C.L.实业控股(香港)有限公司股权事宜,对所涉及的T.C.L.实业控股(香港)有限公司模拟报表范围股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。 评估对象是T.C.L.实业控股(香港)有限公司模拟报表范围股东全部权益,评估范围为T.C.L.实业控股(香港)有 限公司于申报评估的基准日模拟报表范围的全部资产和负债,包括流动资产、非流动资产及相关负债。 本次评估范围内的一级长期股权投资共23项,均为长期股权投资。长期股权投资的被投资单位包括TCL电子控股有限公 司(「TCL电 子」)。 TCL电子 (1) 本次评估的基本情况 中联对TCL电子100%的股权分别采用市场法和收益法进行了评估:评估基准 日为2018年6月30日,TCL电子的归母净资产账面价值人民币760,405.20万元, 经收益法评估,评估值为人民币634,836.06万元,评估减值人民币125,569.14 万元,减值率16.51%;经市场法评估,评估值为人民币708,677.24万元,评估 减值人民币51,727.96万元,减值率6.80%。 市场法结果与收益法结果差异的主要原因在于市场法是企业在某时点所反映 的外部市场价格,其结果会受到市场投资环境、投机程度、以及投资者信心 等一些因素影响而波动相对剧烈,而收益法则是在评估人员对企业历史经营 状况进行专业分析的基础上,对企业未来收益做出合理预测而得出的结论, 相比市场法波动相对较小。 TCL电子是全球最大的电视机生产及分销企业之一,其产品销售遍及全球各 市场。市场法是参照同行上市公司的股价间接定价,评估结果受股市波动影 响较大。收益法是通过对被评估单位内在经营情况及外部市场经营环境进行 全面分析后,结合被评估单位的历史盈利情况、未来的业务发展预测等诸多 因素后的价值判断,评估结果更能体现企业股东权益价值。 故本次评估选用收益法评估结果作为TCL电子全部股东权益的评估结果。 (2) 基本假设 i. 假设评估基准日后被评估单位持续经营; ii. 假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环 境无重大变化; iii. 假设评估基准日后评估实体所处国家和地区的宏观经济政策、产业政 策和区域发展政策除公众已获知的变化外,无其他重大变化; iv. 假设与被评估单位相关的赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基 准日后,除公众已获知的变化外,不发生重大变化; v. 假设截止评估基准日,在本报告披露的涉诉事项及或有事项外,被评估 单位及其下属子公司不存在影响其期后经营或评估结果的涉诉事项及 或有事项; vi. 假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担 当其职务;公司产品在必要的研发投入下,技术保持领先; vii. 假设被评估单位遵守相关的法律法规,不会出现影响公司发展和收益 实现的重大违规事项; viii. 假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写评估报告时所采 用的会计政策在重要方面保持一致; ix. 委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整; x. 假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上, 其经营范围、经营方式除评估报告中披露事项外不发生重大变化; xi. 假设评估对象在未来预测期内的资产构成,主营业务的结构,收入与成 本的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其基准日前后的状态持续, 并随经营规模的变化而同步变动; xii. 假设评估基准日后被评估单位及其下属子公司仍可合法使用TCL品牌, 并参照基准日前的比例投入品牌费用; xiii. 评估对象现有在惠州的生产经营场所为自有厂房和租赁厂房; xiv. 假设评估对象在未来预测期内的国内销售比例占销售总收入的比例不变, 国外销售部分根据海关的出口退税政策,出口产品的原材料进口免征 关税及增值税; xv. 在未来的经营期内,评估对象的各项期间费用的构成不会在现有基础 上发生大幅的变化,并随经营规模的变化而同步变动。本评估所指的财 务费用是企业在生产经营过程中,为筹集正常经营或建设性资金而发 生的融资成本费用。鉴于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营 过程中频繁变化或变化较大,评估时不考虑存款产生的利息收入,也不 考虑付息债务之外的其他不确定性损益; xvi. 评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准,未考虑委 托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债; xvii. 假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响; xviii.本次评估测算各项参数取值未考虑通货膨胀因素。 当上述条件发生变化时,评估结果一般会失效。 (3) 本次评估的评估方法 被评估单位下属子公司众多,股权架构较为复杂,不适宜采用资产基础法, 但其核心业务突出,故适宜采用合并口径收益法和市场 法(上 市公司比较法) 进行评估?悸堑绞谐》ㄊ瞧笠翟谀呈钡闼从车耐獠渴谐〖鄹,其结果受 到市场投资环境、投机程度、以及投资者信心等一些因素影响而波动相对剧 烈,而收益法则是在对企业历史经营状况进行专业分析的基础上,对企业未 来收益做出合理预测而得出的结论,故选取收益法结果作为评估结论。 (4) 收益法评估情况 i. 基本评估思路 根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和主营业务特点, TCL电子模拟合并报表中的各法人主体的主营业务分别为液晶电视及显 示产品的生产、研发、销售服务,可视同为同一利润主体,故本次评估 的基本思路是以评估对象经审计的TCL电子模拟合并报表为基础估算其 权益资本价值,即 首先按收益途径采用现金流折现方法(DCF),估算评 估对象的经营性资产的价值,再加上其基准日的其他非经营性或溢余 性资产的价值,来得到评估对象的企业价值,并由企业价值经扣减付息 债务价值后,来得出评估对象的股东全部权益价值。 本次评估的基本评估思路是: A. 对纳入报表范围的资产和主营业务,按照最近几年的历史经营状 况的变化趋势和业务类型估算预期净现金流量,并折现得到经营 性资产的价值; B. 对纳入报表范围,但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的 诸如基准日存在的现金类资产(负债),定义为基准日存在的溢余 性或非经营性资产(负债),单 独估算其价值; C. 由上述计算得出的经营性资产价值加溢余性资产或非经营性资产 价值,并扣减企业应承担的付息债务价值后得到评估对象的股东 全部权益价值。 ii. 评估模型 A. 基本模型 本次评估的基本模型为: P = E - M 式中: P:归属于母公司所有者权益评估价值; E:所有者权益评估价值; M:少数股东权益评估价值; M=所有者权益评估价值×少数股东权益比例 少数股东权益比例=少 数股东权益价值账面价值╱(少数股东权益 账面价值+母公司所有者权益账面价值)。 其中: E = B - D B:评估对象的企业价值; B = P + Ci P:评估对象的经营性资产价值; P = Ri + Rn (1+r)i r(1+r)n 式中: R :i 评估对象合并口径未来第i年的预期收益(自由现金流量);Rn: 评估对象合并口径永续期的预期收 益(自 由现金流 量); r: 折现率; n: 评估对象的未来经营期; Ci:基准日存在的非经营性、溢余资产的价值。 Ci = C1 + C2 + C3 + C4 式中: C : 预期收益(自由现金流量)中未体现投资收益的全资、控股或 1 参股投资价值; C : 基准日现金类资 产(负 债)价 值; 2 C : 预期收 益(自 由现金流 量)中 未计及收益的在建工程价值; 3 C4: 基准日呆滞或闲置设备、房产等资产价值; D: 评估对象付息债务价值。 B. 收益指标 本次评估,使用企业自由现金流作为经营性资产的收益指标,其 基本定义为: R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本 式中: 净利润=营业收入-营业成本-销售税金及附加-期间费用(营业 费用+管理费用+财务费 用)-所 得税 折旧摊销=成本和费 用(营 业费用及管理费用)中的折旧摊销 扣税后付息债务利息=长短期付息债务利息合计×(1-所得税率) 追加资本=资产更新投资+营运资本增加额+新增长期资产投资 其中: 资产更新投资=房屋建筑物更新+机器设备更新+其他自动化设备(电 子、运输 等)更 新+无 形资产更新 营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金 其中: 营运资金=现金保有量+存货+应收款项-应付款项 新增长期资产投资=新增固定资产投资+新增无形或其他长期资产 根据企业的经营历史以及未来市场发展等,估算其未来预期的自 由现金流量,并假设其在预测期后仍可经营一个较长的永续期, 在永续期内评估对象的预期收益等额于其预测期最后一年的自由 现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加和, 测算得到企业经营性资产价值。 C. 折现率 本次评估采用加权平均资本成本模型(WACC)确定折现率r r = rd + wd + re + we 式中: Wd:评估对象的债务比率; D Wd = (E + D) We:评估对象的股权资本比率; E We = (E + D) re: 权益资本成本,按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成 本re; re = rf + βe × (rm - rf) + ε 式中: r :f 无风险报酬率; rm: 市场预期报酬率; ε: 评估对象的特性风险调整系数; βe: 评估对象权益资本的预期市场风险系数; D. 预测期的确定 企业已经正常运行,运营状况比较稳定,故预测期取5年1期,即 2018年7月~2023年,2024年起收入保持稳定。 E. 收益期的确定 企业通过正常的固定资产等长期资产更新,是可以保持长时间的 运行的,故收益期按永续确定。 (5) 市场法评估情况 i. 可比上市公司的选取 TCL电子主营业务为从事液晶电视及商业显示器、警用显示器的 研发、生产、销售,属于消费电子行业,H股消费电子行业及家用 电器行业有类似业务的上市公司,因此本次评估选择了15家主营 业务类似的上市公司作为可比公司。 ii. TCL电子与可比公司间的比较量化 本次评估从盈利能力、发展能力、营运能力及偿付能力四个方面 来评价企业的绩效。具体选取以下10个指标作为评价体系中的可 比指标:a、盈利能力:营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率; b、发展能力:营业收入增长率、总资产增长率;c、营运能力:总 资产周转率、应收账款周转率、存货周转率;d、偿付能力:流动 比率、速动比率。 iii. 价值比率的确定 在市场法评估中所采用的价值比率一般有市盈率(PE)、市净率(PB)、 市销率(PS)、企业价值与折旧息税前利润比率(EV/EBITA)、企业价 值与税后经营收益比率(EVIAT)等。在 上述五个指标中,企业价值 与折旧息税前利润比率(EV/EBITA)、企业价值与税后经营收益比 率(EVIAT)侧重企业整体价值的判断;而市盈率(PE)、市净率(PB)、 市销率(PS)侧重股东权益价值的判断,以合理确定评估对象的价值 为目的,适合选取市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)作为价值 比率。 根据被评估企业的特点,在确定价值比率时综合考虑了盈利能力、 融资结构以及折旧销摊销政策等因素,结合被评估单位的实际情 况,公司成立时间较长,历史年度均有较稳定的收入及利润,盈 利状况良好,本次评估选择市盈率(PE)为价值比率。 iv. 计算比准价值比率 可比公司市盈率的选。罕敬窝≡竦目杀裙炯壑当嚷饰杏(PE)。 本次按照盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力各占权重25% 计算,得到各可比案例的价值比例调整系数,然后乘以可比案例 中对应的市盈率得到各可比案例的比准市盈率,对各企业比准市 盈率求平均得到被评估企业的市盈率。剔除偏离最大的最高值与 最低值后,可比公司中最终计算的比准市盈率平均值为9。 v、 计算TCL电子扣除流动性折扣前股东全部权益的价值 由于选用的市盈率为LYR,对应最新一期年报数据,故乘以被评 估企业2017年的归属于母公司所有者的净利润,由此得出TCL电子 归属于母公司所有者权益的价值。 vi. 评估对象扣除流动性折扣前归属于母公司所有者权益的价值: 扣除流动性折扣前归属于母公司所有者权益的价值=归属于母公司 所有者的净利润×市盈率价值比率 = 79,325.30×9.00 = 713,927.70万元 vii. 确定流动性折扣 由于被评估单位与本次选用的可比公司均为上市公司,其股份具 有较强的流动性,不需考虑流动性折扣。故流动性折扣=0%。 viii. 归属于母公司所有者权益价值计算 归属于母公司所有者权益价值=扣除流动性折扣前归属于母公司所 有者权益的价 值×(1-流动性折扣) = 713,927.70×(1-0%) = 713,927.70万元 ix. 计算归属于母公司股东权益价值 2018年6月30日合并资产负债表显示,母公司少数股东权益占所有 者权益的比例为0.735%。 归属于母公司股东权益价值=股东全部权益价值×(1-少数股东权 益占所有者权益比例) = 713,927.70×(1-0.735%) = 708,677.24万元 摘录的英文译本: China United Assets Appraisal Group Co., Ltd. (中联资产评估集团有限公司) (“CUAA”) was appointed by TCL Corporation to evaluate the market value of the entire shareholders’ equity as at the reference date in the pro forma financial statements of T.C.L. Industries Holdings (H.K.) Limited in relation to the proposed disposal of the equity interests in T.C.L. Industries Holdings (H.K.) Limited by TCL Corporation. The subject of valuation was the entire shareholders’ equity in the pro forma financial statements of T.C.L. Industries Holdings (H.K.) Limited. The scope of valuation covered all the assets and liabilities of T.C.L. Industries Holdings (H.K.) Limited, including current assets, non-current assets and corresponding liabilities, in the pro forma financial statements as at the reference date on which the valuation was submitted. There are 23 long-term primary equity investments within the scope of this valuation, all of which are long-term equity investments, including TCL Electronics Holdings Limited (TCL电子控股有限公司) (“TCL Electronics”). TCL Electronics (1) Profile of the Valuation CUAA performed valuation on the 100% equity interest of TCL Electronics by adopting the market approach and income approach separately, with the valuation reference date being June 30, 2018. The carrying amount of net asset value of TCL Electronics attributable to its parent was RMB7,604,052,000. With income approach, the valuation came up to RMB6,348,360,600, representing a discount of RMB1,255,691,400, or 16.51%; with market approach, the valuation came up to RMB7,086,772,400, representing a discount of RMB517,279,600 or 6.80%. The main reason for the difference between the results of the market approach and the income approach is that the market approach reflects the external market price of an enterprise at a certain point in time, the result of which may fluctuate violently due to the influence of a number of factors such as the environment of market investment, the degree of speculations, and the confidence of investors; whereas the income approach is based on the professional analysis of the historical operation of an enterprise, the result of which is obtained by making a reasonable prediction of future incomes of the enterprise, and thus the fluctuation is relatively smaller as compared with the market approach. its products are sold all over the world. With the market approach, valuation is indirectly determined by referring to the stock prices of peer listed companies and the valuation results are affected more by the volatility of the stock market. The income approach is the judgment of the value of the valuated entity after a comprehensive analysis of its internal business operation and external market environment, combined with the valuated entity’s historical profit condition, the forecast of future business development and many other factors. The valuation results can better reflect the value of shareholders' equity interest in the enterprise. Therefore, the result of the income approach was adopted to represent the valuated results of the equity interest of all the shareholders of TCL Electronics. (2) Basic Assumptions i. The valuated entity would continue to operate as a going concern after the valuation reference date; ii. There would be no significant change in the political, economic and social conditions of the countries and regions where the valuated entity locates after the valuation reference date; iii. There would be no significant change, other than those as known to the public, in the macroeconomic, industrial and regional development policies of the countries and regions where the valuated entity is located after the valuation reference date; iv. There would be no significant change, other than those as known to the public, in the basis and rates of taxation and policy levies in relation to the valuated entity after the valuation reference date; v. As of the valuation reference date, the valuated entity and its subsidiaries did not have any litigations and contingencies that might affect their subsequent operations or valuation results, except for those as disclosed herein; vi. The management of the valuated entity would be responsible, stable, and competent after the valuation reference date; and the products of the company could maintain a leading position in terms of technologies used, with necessary investment in research and development; vii. The valuated entity would comply with relevant laws and regulations, and there would be no material non-compliance matters that might affect the company’s development and realization of revenue; reference date would be consistent with those used in the preparation of the valuation report in all material aspects; ix. The basic information and financial information provided by the appointor and the valuated entity were true, accurate and complete; x. There would be no significant change in the business scope and business model of the valuated entity after the valuation reference date, other than those as disclosed in the valuation report, on the basis of the existing management method and level; xi. The asset composition, the structure of main business, the revenue and cost structure, marketing strategy and cost control of the subject of valuation during the future forecast period would remain consistent with those before and after the reference date, and would change in accordance with the scale of its business; xii. The valuated entity and its subsidiaries would continue to use the TCL brand legally after the valuation reference date, and would invest on the brand in the same proportion as before the reference date; xiii. The existing production and operation premises of the subject of valuation in Huizhou were self-owned and leased factories; xiv. The proportion of domestic sales revenue of the subject of valuation to the total sales revenue would remain unchanged during the future forecast period. For overseas sales, exported products would be exempted from duties and value-added tax on the import of raw materials according to the export tax rebate policy of the Customs; xv. During the future operation periods, the expense structure for respective periods of the subject of valuation would not be materially different from the existing one, and would change in accordance to its business scale. The financial expenses as referred to by this valuation represent the finance cost incurred by the entity to fund its normal operation or construction during its production and operation. In view of frequent or significant changes in the monetary funds or bank deposits of an entity during its production and operation, the interest income from deposits was not taken into account in the valuation, and neither were contingent profit or loss other than interest-bearing liabilities; form provided by the appointor and the valuated entity, and does not include contingent assets and contingent liabilities that might exist other than those as contained in the list provided by the appointor and the valuated entity; xvii. No force majeure that would have a material adverse effect on the valuated entity after the valuation reference date; xviii.Inflation was not taken into account in the estimation of the inputs for this valuation. If there should be any change of the above conditions, the valuation results would generally cease to be effective. (3) Valuation Method of this Valuation Having a large number of subsidiaries, the valuated entity’s shareholding structure is rather complicated and therefore not suitable to adopt the asset-based approach. As its core business is prominent, therefore it is appropriate to adopt a method combined with the income and market approach (comparison method of listed companies). Considering that the market approach reflects the external market price of an enterprise at a certain point in time, the result of which may fluctuate violently due to the influence of a number of factors such as the environment of market investment, the degree of speculations, and the confidence of investors; whereas the income approach is based on the professional analysis of the historical operation of an enterprise, the result of which is obtained by making a reasonable prediction of future incomes of the enterprise. Therefore the result of the income approach is selected as the final conclusion of the valuation (4) Particulars on the Valuation by Income Approach i. General principle of this valuation Based on the results of due diligence for this valuation and the assets composition and characteristics of the main businesses of the subject of valuation, the main businesses of the legal entities within the pro forma consolidated financial statements of TCL Electronics were production, research and development and sales of LCD TVs and display products, which should be regarded as the same profit subject. Therefore this valuation exercise was conducted by estimating the equity value of the subject of valuation based on TCL Electronics’ audited pro forma consolidated financial statements. To begin with, the value of the operating assets were valued using discounted cash flow method (DCF) based on income sources, plus the value of other non-operating or surplus assets as at the reference date, to derive the enterprise value of the subject of valuation. Then, the interest-bearing debts were deducted from the corporate value to arrive at the value of the total equity value of the subject of valuation. A. In respect of the assets and main businesses included in the scope of the financial statements, the expected net cash flow were estimated based on the trend of historical operating conditions in recent years and the types of businesses, and discounted to obtain the value of the operating assets; B. Cash assets (liabilities) as at the reference date which were included in the scope of the financial statements but were not taken into account in the expected income (net cash flow) during the valuation, were defined as surplus or non-operating assets (liabilities) existed as at the reference date, and their values were valued separately; C. The value of the entire shareholders’ equity of the subject of valuation was arrived at by adding the value of the operating assets and of the surplus or non-operating assets derived as mentioned above, and deducting the interest-bearing debts due from the entity. ii. Valuation model A. Basic model The basic model for this valuation is as follows: P = E - M Where: P: Appraised value of equity interest attributable to owners of the parent company; E: Appraised value of owners' equity; M: Appraised value of minority equity interest; M = Appraised value of owners' equity × percentage of minority equity interests Percentage of minority equity interests = book value of minority equity interests/(book value of minority equity interests + book value of equity interest attributable to owners of the parent company). E = B - D B: Enterprise value of the subject of valuation; B = P + Ci P: Value of all operating assets of the subject of valuation; Ri Rn P = + (1+r)i r(1+r)n Where: Ri: The expected income (free cash flow) of the subject of valuation in the ith year in the future on a consolidated basis; Rn: The expected income (free cash flow) of the subject of valuation in a sustainable period on a consolidated basis; r: Discount rate; n: The future operating term of the subject of valuation; C :The value of non-operating and surplus assets that exist as at thei reference date. Ci = C1 + C2 + C3 + C4 Where: C : Value of wholly-owned, controlling or non-controlling investments 1 that do not reflect investment income in the expected revenue (free cash flow); C2: Value of cash or equivalent assets (liabilities) as at the reference date; C3: Value of construction in progress that was not taken into account when calculating the income in the expected revenue (free cash flow); C : Value of assets including bad or idle equipment and properties as 4 at the reference date; D: Value of interest-bearing debts of the subject of valuation. In this valuation, the company’s free cash flow was used as an income indicator of its operating assets, as defined below: R = net profit + depreciation and amortization + post tax interest on interest-bearing debt-additional capital Where: Net profit = operating revenue - operating cost – sales tax and surcharges – expenses for the period (operational expenses + administrative expenses + finance costs) – income tax Depreciation and amortization = depreciation and amortization in costs and expenses (operational expenses and administrative expenses) Interest on interest-bearing = total interests on long-term and short-term debts net of tax interest-bearing debt × (1 - income tax rate) Additional capital = investment in assets renewal + incremental working capital + additional investment in long-term assets Where: Investment in assets renewal = renewal of buildings + replacement of machines and equipment + replacement of other automation equipment (electronics, transportation and etc.) + renewal of intangible assets Incremental working capital = current working capital - previous working capital Where: Working capital = cash reserves + inventories + receivables - payables in long-term assets investment in intangible or other long-term assets The expected future free cash flow of an enterprise is calculated according to its operating history and future market development, assuming that it would continue to operate as a going concern for a longer sustainable period after the forecast period, and the expected revenue of the subject of valuation in the sustainable period would be equal to the free cash flow for the final year of the forecast period. The value of the operating assets of the enterprise was calculated by discounting and adding the free cash flow which would be generated in the future operating term. C. Discount rate This valuation adopted the weighted average cost of capital model (WACC) to determine the discount rate r r = rd + wd + re + we Where: Wd: Debt ratio of the subject of valuation; D Wd = (E + D) W : Equity to capital ratio of the subject of valuation;e E We = (E + D) re: Cost of equity capital, as determined based on the Capital Asset Pricing Model (CAPM); re = rf + βe × (rm - rf) + ε Where: r :f Risk-free rate of return; r : Market expected return rate; m ε: Specific risk-adjusted factor of the subject of valuation; βe: Expected market risk factor of equity capital of the subject of valuation; As the entity had been operating normally with relatively stable business conditions, the forecast period was defined as 5 years for each period, that is, from July 2018 to 2023. The revenue would remain stable starting from 2024 onwards. E. Determination of yielding period As the entity would be able to operate as a going concern in the long run through normal renewal of long-term assets including fixed assets, the yielding period was determined on a perpetual basis. (5) Particulars on the Valuation by Market Approach i. Selection of comparable listed companies TCL Electronics is principally engaged in the research and development, production and sale of LCD TVs, commercial displays and police monitors, and is categorized as the consumer electronics industry. There are listed companies with similar business in the H-shares consumer electronics industry and household appliances industry. Therefore, 15 listed companies principally engaged in similar business have been selected as comparable companies for this valuation. ii. Quantifying comparison between TCL Electronics and comparable companies This valuation evaluates the performance of the enterprises in four aspects, including profitability, development capability, operating capability and solvency. Specifically, the following 10 indicators are selected as comparable indicators in the valuation system: a. Profitability: operating profit margin, return on total assets, return on net assets; b. Development capacity: operating income growth rate, total assets growth rate; c. Operating capacity: total assets turnover, accounts receivable turnover, inventory turnover; d. Solvency: current ratio, quick ratio. iii. Determination of value ratio Value ratios used in the market approach of valuation generally include price-to-earnings ratio (PE), price-to-book ratio (PB), price-to-sale ratio (PS), enterprise value to earnings before interests, taxation, depreciation and amortization ratio (EV/EBITA), enterprise value to operating income after tax ratio (EVIAT), etc. Among the above five indicators, enterprise value to earnings before interests, taxation, depreciation and amortization ratio (EV/ EBITA) and enterprise value to operating income after tax ratio (EVIAT) focus on the judgment of the overall value of the enterprise; whereas price-to-earnings ratio (PE), price-to-book ratio (PB) and price-to-sale ratio For the purpose of reasonably determining the value of the subject of valuation, it is appropriate to choose price-to-earnings ratio (PE), price-to-book ratio (PB) and price-to-sales ratio (PS) as value ratios. Based on the characteristics of the enterprise being evaluated, the profitability, financing structure and depreciation and amortization policies, along with other factors are comprehensively considered when determining the value ratios. Combined with the actual situation of the valuated entity, and considering that the company has been established for a long time and has maintained a relatively stable income and profit in the historical years, which indicate a good profitability condition, price-earnings ratio (PE) is selected as the value ratio for this valuation. iv. Calculation of comparative benchmark value ratio Selection of comparable companies’ price-to-earnings ratios: the comparable value ratio selected this time is price-to-earnings ratio (PE). Based on the weight of 25% for each of the profitability, solvency, operating capacity and development capacity, the ratio adjustment factors for the comparable cases were obtained, which were then multiplied by the corresponding price-to-earnings ratios in the comparable cases to obtain the comparative benchmark price-to-earnings ratios for the comparable cases. The price-to-earnings ratio of the valuated enterprise was derived from the average of the comparative benchmark price-to-earnings ratios of the comparable companies. After excluding the largest deviations, i.e. the maximum and minimum values, the final average value of the comparative benchmark price-to-earnings ratio derived from the comparable companies came up to 9. v. Calculation of the value of total equity interest of shareholders of TCL electronics before deducting liquidity discount Since the selected ratio was price-to-earnings (LYR), which corresponded to the latest annual report data, it was multiplied by the net profit attributable to owners of the parent of the valuated enterprise for the year 2017, resulting in the value of TCL Electronics attributable to owners’ equity interest of the parent company. of the parent company before deducting liquidity discount: Value attributable to the owners’ = Net profit attributable to owners of equity interest of the parent the parent company × comparative company before deducting liquidity benchmark PE ratio discount = RMB793,253,000 × 9.00 = RMB7,139,277,000 vii. Determining liquidity discount As the evaluated entity and the selected comparable companies are listed companies, their shares have strong liquidity and do not need to consider liquidity discount. Therefore, liquidity discount = 0%. viii. Calculation of owners’ equity interest attributable to the parent company Owners’ equity interest attributable = Value attributable to the owners’ to the parent company equity interest of the parent company before deducting liquidity discount x (1 – liquidity discount) = RMB7,139,277,000 x (1 – 0%) = RMB7,139,277,000 ix. Calculation of the value of shareholders’ equity interest attributable to the parent company According to the consolidated balance sheet as at 30 June 2018, the minority equity interest of the parent company accounted for 0.735% of its owners’ equity interest. Value of shareholders’ equity = Entire equity interest of interest attributable to the parent shareholders x (1 - minority interest company as a percentage of owners’ equity) = RMB7,139,277,000 x (1 – 0.735%) = RMB7,086,772,400 附录二 UBS函件 UBS AG 香港分行 香港中环 金融街8号 国际金融中心二期52楼 电话+852-2971-8888 敬启者: 请参考TCL实业控股股份有限公司(「买方」)、T.C.L.实业控股(香港)有限公司(「要 约 人」)及TCL电子控股有限公司(「贵公司」)联合刊发的日期为二零一九年十月二 日的公告(「该公 告」)。该 公告包含本函件,及中联资产评估集团有限公司(「中国 评估师」,TCL集团股份有限公司(「卖方」)就要约人(直接持有 贵公司控股权益) 估 值(「报告」)委 聘的独立评估师)编制日期为二零一八年十二月三日的评估报告(「评 估报 告」)。评 估报告摘要载于该公告附录一。 我们注意到,由于 贵公司于评估报告所载的评估价值乃由未来现金流量贴现法 得出,故评估值构成《收购守 则》规则10项下的盈利预测(「盈利预测」)。除文义另 有所指外,本函件所用词汇具有该公告所赋予的相同涵义: 本函件按《收购守则》规则10.1及10.2注释1(c)项下的规定发出。我们已审阅盈利预测,并与买方、要约人及卖方管理层以及中国评估师就盈利预测进行讨论,包括(尤其 是)评 估报告内采用的估值方法、评估资质、基准及假设以及其理由。 我们亦已考虑安永会计师事务所出具的日期为二零一九年十月二日致 贵公司的函件,函件内容有关其对未来现金流量贴现(就 计算而言)是否已按评估报告所载假设妥为编撰之意见。 我们并无独立核证得出评估值之计算。我们并无参与或涉及任何关于 贵公司价值的评估,且并不会提供任何评估。我们已假设卖方、买方、要约人、 贵公司及中国评估师向我们提供的所有资料、材料及陈述(包括该公告提及或载列的所有资料、材料及陈 述)在 提供或作出时均为真实、准确、完整且并无误导成分,且直至该公告刊发日期仍属真实、准确、完整且并无误导成份,而所提供资料及材料亦无遗漏重大事实或资料。我们并不对有关资料、材料或陈述的准确性、真实性或完整性作出明确或隐含的声明或保证。因此,我们不对评估报告中的评估值承担任何明确或隐含责任。 本函件亦为 按《收购守则》规 则11.1(b)出具的报告,并载有我们对中国评估师及评估报告的主要负责评估师(即余衍飞先生及李爱俭女士)资格及经验的评估及审阅。我们已对中国评估师、余衍飞先生及李爱俭女士的相关资格、经验及专业知识进行合理检查及评估,包括审阅中国评估师、余衍飞先生及李爱俭女士的专业执照及其他支持文件,并与中国评估师的代表讨论余衍飞先生、李爱俭女士及中国评估师的资质及经验,以及确认其资质及经验符合适用于出具评估报告的法律及监管规定。 根据上文所述及经安永会计师事务所审阅的计算,我们认为,评估报告内采用的估值方法以及基准及假设在合理基础上审慎及客观地作出,且盈利预测(由要约人及买方董事共同且各自负责)已于审慎周详考虑后作出。我们亦相信余衍飞先生、李爱俭女士及中国评估师具备适当资格及经验,并拥有足够进行评估的必要现时知识、技能及理解。 此 致 香港新界白石角香港科学园第三期22E大楼8楼 T.C.L.实业控股(香港)有限公司 董事会 中国惠州市仲恺高新区惠风三路17号TCL科技大厦22楼 TCL实业控股股份有限公司 董事会 代表 UBS AG香港分行 谨启 董事总经理 董事总经理 卢穗诚 罗骏 二零一九年十月二日 独立财务顾问函件 新百利融资有限公司 香港 皇后大道中29号 华人行20楼 敬启者: 请参考(a)TCL电子控股有限公司(「贵 公司」,连同其附属公司,统称为「贵集团」)日期为二零一九年十月二日的联合公告,其内容涉及(其中包 括)UBS AG香港分行代表T.C.L.实业控股(香港)有限公司提出的强制性无条件现金要约;及(b)中联资产评估集团有限公司(「独 立评估师」)编 制的 贵公司100%股权市值的 评 估(「评估」),详情载于本联合公告附录一。除另有界定者外,本函件所采用的词汇与本联合公告所定义的词汇有相同涵义。 诚如本联合公告附录一所述, 贵公司评估值是通过收益法计算所得,当中涉及 贵集团的未来现金流量预测。因此,该评估被视为《收购守则》规则10及上市规则第14.61条下的盈利预测,从而须就此出具报告(载于下文)。此外,根据《收购守则》规则11.1(b)我们须就编制评估的独立评估师的资历及经验出具报告而本函件亦属于该等由我们出具的报告。 我们依赖卖方、买方、 贵公司及独立评估师所提供的资料、事实和意见,并假设我们所获取的资料、事实和意见于本函件出具之日在所有重大方面均是真实、准确及完整。我们没有理由相信任何重大资料存在遗漏或隐瞒,或怀疑该等资料的真实性或准确性。然而,我们并没有对所提供的资料进行任何独立核证,也没有核实本联合公告附录一中所详述的 贵公司评估值的计算方法。 根据企业融资顾问操守准则,我们已(其 中包括)审 阅与评估有关证明文件,并与卖方之管理层及独立评估师就评估进行讨论,讨论事项具体包括评估方法、主要基准及假设以及据此编制评估的预测(「预测」)。我们亦已考虑安永会计师事务所根据《收购守 则》规则10出具的日期为二零一九年十月二日之函件(文本载列于本联合公告附录四)。 至于独立评估师的资历及经验,根据我们已进行的审阅工作,包括审阅关于独立评估师资历、经验及专长的证明文件,以及与独立估值师就此进行之讨论,我们确信,独 立估值师具备合适资格及经验,并具备所需之足够知识、技能及理解,足以称职地编制评估。 基于上文所述,我们确信由买方承担责任的预测是经审慎周详考虑后作出。我们同意独立估值师,收益法乃一般常用及达致 贵公司评估值的适合方法,而评估所用之评估方法、基准及假设是经独立估值师按合理的基础上,审慎及客观地作出。 此 致 香港新界 沙田香港科学园 科技大道东22号 22E大楼7楼 TCL电子控股有限公司 董事会 台照 代表 新百利融资有限公司 董事 周颂恩 谨启 二零一九年十月二日 附录四 核数师函件 Ernst &Young Tel : +852 2846 9888 22/F, CITIC Tower 1 Fax : +852 2868 4432 1 Tim Mei Avenue 22 ey.com Central, Hong Kong 敬启者: 申报会计师就TCL电子控股有限公司(「TCL电子」)之评估值有关的未来现金流量贴现预测的报告 我们接受委托,就中联资产评估集团有限公司对TCL电子于二零一八年六月三十日的评估值所依据的未来现金流量贴现预测(「预测」)的计算在算术上的准确性出具报告。该评估值载于TCL实业控股股份有限公司(「TCL控股」)、T.C.L.实业控股(香港)有 限公司(「TCL实业」)及TCL电子于二零一九年十月二日联合发布的关于建议强制性无条件现金要约以收购TCL电子全部已发行股份的公告(「公告」)中。预测须根据证券及期货事务监察委员会颁布的公司收购、合并及股份购回守则的规则10出具报告。 董事的责任 TCL集团股份有限公司及TCL电子的董事(「董事」)对预测的编制承担责 任。预测按照一系列基准及假 设(「假 设」)而编制,其完整性、合理性及有效性由董事承担全部责任。该假设载于公告附录一 的「假 设」一 节。 独立性与质量控制 我们已遵守香港会计师公 会(「香港会计师公 会」)颁布 的「专 业会计师道德守 则」内有关独立性及其他道德操守方面的规定,有关守则乃根据诚信、客观、专业胜任能力及应有审慎态度、保密和专业行为等基本原则而制定。 我们应用香港质量控制准则第1号-「会 计师事务所执行对财务报表审计、审阅或其他鉴证业务和相关服务时实施的质量控制」,并相应建立了全面的质量控制体系、包括涉及遵守道德规范、专业标准和适用法律及监管规定的成文和程序。 申报会计师的责任 我们的责任是根据我们的工作对预测的计算在算术上的准确性发表意见。预测不涉及采纳会计政策。 我们根据香港会计师公会所颁布的香港鉴证业务准则第3000号(经订版)「历史财务资料审计或审阅以外的鉴证业务」进行工作。该准则要求我们计划及执行工作,就算术上的准确性而言,董事是否按照TCL集团股份有限公司董事所作出及经由TCL电子董事审阅的假设适当地编制了预测获取合理保证。我们的工作主要包括检查根据董事所作出的假设而编制的预测的计算在算术上的准确性。我们的工作范围远小于根据香港会计师公会颁布的香港审计准则进行的审计。因此,我们并不就此发表审计意见。 我们并非对预测所依据的假设的适当性及有效性出具报告,故未就此发表任何意见。我们的工作不构成TCL电子的任何估值。编制预测使用的假设包括有关未来事件的假定以及并非必然的管理层行动。即使所预期的事件及行动确实发生,实际结果仍可能有别于预测,且差异可能重大。我们工作是根据证券及期货事务监察委员会颁布的公司收购、合并及股份购回守则的规则10出具报告,而不可作其他用途。我们不对任何其他人士就我们的工作或因我们的工作产生或引起的事宜承担任何责任。 意见 基于以上所述,我们认为,就预测的计算在算术上的准确性而言,预测在所有重大方面已根据假设妥为编制。 此 致 香港新界 白石角香港科学园 三期22E大楼7楼 TCL电子控股有限公司 列位董事 台照 安永会计师事务所 执业会计师 香港 二零一九年十月二曰 附录五 与买方及要约人一致行动的人士买卖本公司证券 1. 李东生先生及其配偶 普通股 所涉及 成交价 加权平均 本公司 相关 收购或 买卖日期 范围 成交价 股份总数 买卖性质 证券概述 出售 (港元) (港元) 二零一八年十二月十一日 2.92 -3.00 2.9827 667,000 于联交所之 普通股 收购 二零一八年十二月十三日 3.05 3.0500 21,000 个人收购 二零一八年十二月二十一日 2.92 - 3.00 2.9838 1,312,000 二零一八年十二月二十八日 2.92 -3.00 2.9789 429,000 二零一八年十二月三十一日 3.00 3.0000 21,000 二零一九年一月二日 3.00 3.0000 550,000 二零一九年三月二十五日 4.80 - 4.82 4.8018 2,000,000 于联交所之 普通股 出售 二零一九年三月二十六日 4.79 4.7900 24,000 个人出售 二零一九年四月二日 4.51 4.5100 5,000 二零一九年四月三日 4.50 4.5000 114,000 二零一九年四月四日 4.50 - 4.57 4.5006 881,000 购股权及受限制股份 于归属 于授出 于归属 所涉及 日期归属 日期受限 日期受限 本公司 之本公司 制股份之 制股份之 行使购股权之 已行使 性质 授出日期 股份总数 归属日期 股份总数 行使价 收市价 收市价 届满日期 购股权 (港元) (附注1) 购股权 二零一五年三月九日 3,078,650 二零一七年一月九日 1,026,216 4.4834 不适用 不适用 二零二一年三月八日 否 二零一八年一月九日 1,026,216 (附注2) 二零一九年一月九日 1,026,218 二零一五年 382,743 二零一五年 127,581 3.3918 不适用 不适用 二零二一年 否 八月三十一日 十二月三十一日 (附注2) 八月三十日 二零一六年 127,581 十二月三十一日 二零一七年 127,581 十二月三十一日 二零一六年六月二日 332,666 二零一六年 110,888 4.3860 不适用 不适用 二零二二年六月一日 否 十二月三十一日 (附注2) 二零一七年 110,888 十二月三十一日 二零一八年 110,890 十二月三十一日 二零一八年 2,150,700 二零一九年五月十八日 358,450 4.1520 不适用 不适用 二零二四年 否 一月二十三日 (附注3) 一月二十二日 二零一八年 1,872,371 二零一八年六月十五日 624,124 3.5700 不适用 不适用 二零二四年 否 四月二十五日 二零一九年六月十五日 624,124 四月二十四日 受限制股份 二零一六年六月二日 137,757 二零一八年 45,919 不适用 4.386 3.00 不适用 不适用 十二月三十一日 (附注5) (附注4) 二零一八年 827,031 二零一九年五月十八日 137,839 不适用 4.02 3.65 不适用 不适用 一月二十三日 (附注5) (附注6) 二零一八年 538,393 二零一八年六月十五日 179,465 不适用 3.57 4.01 不适用 不适用 四月二十五日 二零一九年六月十五日 179,464 不适用 3.57 3.48 不适用 不适用 (附注5) (附注7) 2. 杜娟女士 购股权及受限制股份 于授出 于归属 于归属 日期 日期 所涉及 日期归属之 受限制 受限制 本公司 本公司 股份之 股份之 行使购股权之 已行使 性质 授出日期 股份总数 归属日期 股份总数 行使价 收市价 收市价 届满日期 购股权 (港元) (附注1) 购股权 二零一五年 150,066 二零一五年 50,022 3.3918 不适用 不适用 二零二一年 否 八月三十一日 十二月三十一日 (附注2) 八月三十日 二零一六年 50,022 十二月三十一日 二零一七年 50,022 十二月三十一日 3. 熊燕女士及其配偶 普通股 所涉及 加权平均 本公司 买卖日期 成交价范围 成交价 股份总数 买卖性质 相关证券概述 收购或出售 (港元) (港元) 二零一九年 4.61 - 4.65 4.6383 100,000 于联交所之个人出售 普通股 出售 四月八日 购股权及受限制股份 于归属 于授出 于归属 所涉及 日期归属 日期受限 日期受限 本公司 之本公司 制股份之 制股份之 行使购股权之 已行使 性质 授出日期 股份总数 归属日期 股份总数 行使价 收市价 收市价 届满日期 购股权 (港元) (附注1) 购股权 二零一五年 19,172 二零一五年 6,391 3.3918 不适用 不适用 二零二一年 否 八月三十一日 十二月三十一日 (附注2) 八月三十日 二零一六年 6,391 十二月三十一日 二零一七年 6,390 十二月三十一日 二零一六年 12,441 二零一六年 4,147 4.3860 不适用 不适用 二零二二年 否 六月二日 十二月三十一日 (附注2) 六月一日 二零一七年 4,147 十二月三十一日 二零一八年 4,147 十二月三十一日 二零一八年 78,419 二零一八年 26,140 3.5700 不适用 不适用 二零二四年 否 四月二十五日 六月十五日 四月二十四日 二零一九年 26,140 六月十五日 受限制股份 二零一六年 5,152 二零一八年 1,718 不适用 4.386 3.00 不适用 不适用 六月二日 十二月三十一日 (附注4) 二零一八年 22,548 二零一八年 7,516 不适用 3.57 4.01 不适用 不适用 四月二十五日 六月十五日 二零一九年 7,516 不适用 3.57 3.48 不适用 不适用 六月十五日 (附注5) (附注7) 4. 杜元华先生 普通股 所涉及 加权平均 本公司 买卖日期 成交价范围 成交价 股份总数 买卖性质 相关证券概述 收购或出售 (港元) (港元) 二零一九年 4.6 4.6000 350,000 于联交所之 普通股 出售 三月二十五日 个人出售 购股权及受限制股份 于归属 于授出 于归属 所涉及 日期归属之 日期受限 日期受限 本公司 本公司 制股份之 制股份之 行使购股权之 已行使 性质 授出日期 股份总数 归属日期 股份总数 行使价 收市价 收市价 届满日期 购股权 (港元) (附注1) 购股权 二零一五年 58,563 二零一五年 19,521 3.3918 不适用 不适用 二零二一年 否 八月三十一日 十二月三十一日 (附注2) 八月三十日 二零一六年 19,521 十二月三十一日 二零一七年 19,521 十二月三十一日 二零一六年 44,304 二零一六年 14,768 4.3860 不适用 不适用 二零二二年 否 六月二日 十二月三十一日 (附注2) 六月一日 二零一七年 14,768 十二月三十一日 二零一八年 14,768 十二月三十一日 二零一八年 129,324 二零一八年 43,108 3.5700 不适用 不适用 二零二四年 否 四月二十五日 六月十五日 四月二十四日 二零一九年 43,108 六月十五日 受限制股份 二零一六年 18,347 二零一八年 6,115 不适用 4.386 3.00 不适用 不适用 六月二日 十二月三十一日 (附注4) 二零一八年 37,187 二零一八年 12,396 不适用 3.57 4.01 不适用 不适用 四月二十五日 六月十五日 二零一九年 12,396 不适用 3.57 3.48 不适用 不适用 六月十五日 (附注5) (附注7) 附注2: 行使价因于二零一八年一月二十五日完成本公司供股而作出调整。 附注3: 行使价是经参考紧接有关购股权授出日期前五个营业日本公司股份平均收市价后 厘定。 附注4: 收市价因于二零一八年一月二十五日完成本公司供股而作出调整。 附注5: 有关股份由本公司以信托方式持有,未有转让予该人士的个人账户。 附注6: 由于有关归属日期并非交易日,采用了下一交易 日(即二零一九年五月二十日)之 收市价。 附注7: 由于有关归属日期并非交易日,采用了下一交易 日(即二零一九年六月十七日)之 收市价。

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